月: 2014年4月

本日はショッピングセンター（SC）の現状に関して記載します。

【SC業界の店舗数・売上高に関して】

SCの既存店売上は2009年を底に回復傾向にあり、2012年は既存店売上が0.5％増と6年ぶりにプラスに転じました。SCのキーテナントとなる総合スーパー等の売上高については1.6％減と停滞が続く一方で、専門店などの一般テナントが1.5％増と伸びています。

新規に開業するSCについては2007年の97をピークに減り続け、2012年は35まで減少しましたが、2013年は1～6月だけで31と増加へ転じました（2007年に改正まちづくり三法が施行されて、郊外型SCの開発が滞りました）。

また、SCの店舗面積は年々増加傾向にあり、それに伴いSCの売上高も2009年に一旦減少したものの総じて増加傾向にあります。

【人気のマストラ拠点】

マストラ拠点とは空港、高速道路、ターミナル駅など大量輸送機関（マストラフィック）拠点のことです。つまり、空ナカ、道ナカ、駅ナカと言われる立地ですが、近年はそれらの立地へ開業することが好まれる傾向にあります。少し前まで行われていた、郊外へ低コストで大型SCを開業するスタイルとは異なってきているということが言えます。なお、近年開業のSCは都心部や駅前好立地が多くなっています。2012年には「渋谷ヒカリエ」や「東京ソラマチ」、2013年には東京・丸の内の日本郵便が始めて手がける商業施設「キッテ」や大阪市の「グランフロント大阪」、2013年の12月には店舗面積13.5万平方メートルという巨大なSC「イオン幕張新都心」が開業しています。

【SCが成長を続けるために】

SCが利益を生み出す仕組みはテナントの新陳代謝にあります。開業当初は人気のテナントを集めて百貨店やスーパー単独店よりも多くの集客を実現し売上を伸ばします。その後数年を経て、個々の専門店ブランドの売上に陰りが出てきたら、一定割合を入れ替えて集客を維持し、売上を確保するのです。

SCの大量出店や他業態の小売業との競争激化もある中で、今後もSCが成長を続けていくためには、各SCがテナントの入れ替えを継続的に行うとともに、改装などを進めて常に新鮮なSCを作っていくことが求められるのでしょう。

【参考　ショッピングセンター各社の現状】

■不動産・商社系

・三井不動産

三井アウトレットパークを出店。

三井不動産商業マネジメン：売上高322億円

・三菱地所

プレミアム・アウトレット（御殿場プレミアム・アウトレット等）やアクアシティお台場等を出店

サンシャインシティ：売上高267億円　営業利益66億円

三菱地所・サイモン：売上高339億円　営業利益109億円

・森ビル

ラフォーレ原宿など出店

森ビル流通システム：売上高43億円　営業利益2.8億円

・東急不動産

東急ハンズ、二子玉川ライズなど出店。

小売事業の売上高828億円　営業利益8.6億円

■鉄道系

・東日本旅客鉄道（JR東日本）

ルミネやアトレを出店。駅の外へも本格的に出店してきている。

ルミネ：売上高3,082億円　営業利益107億円

アトレ：売上高337億円　営業利益55億円

仙台ターミナルビル：売上高158億円　営業利益18億円

・西日本旅客鉄道（JR西日本）

天王寺ミオ、京都駅ビルなど。大阪駅のルクアが好調。

JR西日本SC開発：売上高66億円　営業利益11億円

天王寺SC：売上高83億円　営業利益14億円

・九州旅客鉄道（JR九州）

JR博多シティ：売上高126億円　営業利益11億円

小倉ターミナルビル：売上高46億円　営業利益0.7億円

・京王電鉄

渋谷マークシティなど出店

売上高1,614億円　営業利益53億円

・東武鉄道

東京ソラマチなど出店

売上高2,094億円　営業利益19億円

・小田急電鉄

ハルク、ミロードなど

売上高2,236億円　営業利益38億円

■流通系

・高島屋

玉川高島屋SCなど

東神開発：売上高321億円　営業利益65億円

・セブン＆アイホールディングス

アリオ14施設。売上高は焼く3,000億円弱

・イオン

イオンモール、イオンタウンを展開。

イオンモール：売上高1,614億円　営業利益417億円

イオンタウン：食品スーパーが核。施設数115

※ショッピングセンターの2012年の売上高は28兆1,876億円。百貨店の同年の売上高は6兆1,453億円。総合スーパーの同年の売上高は12兆5,340億円。売上高で見たショッピングセンターの市場規模は大きいことがわかります。

（参考文献　会社四季報業界地図2014年版）

本日は家具・インテリア・生活雑貨店の現状に関して記載します。

【新設住宅着工戸数から見る、家具・インテリア業界】

家具の買い替え需要を生み出すために、家具市場の先行指標として注目される「新設住宅着工戸数」を見ると、その数が増加しており、家具・インテリア業界に回復の兆しがみられると言います。国土交通省が2014年1月31日に発表した2013年の新設住宅着工戸数は、前年比11.0％増の98万25戸となっていて、前年比は4年連続で増加しています。新設住宅着工戸数は少子高齢化に伴う人口減少で長期的に見ると減少していくことが想定されますが、過去1996年度1,630千戸、2006年度1,285千戸、2010年度819千戸と減少が続いてきたことを踏まえれば、近年の新設住宅着工戸数の増加は家具・インテリア業界にとって明るい話題です。

しかし、このような環境下にあるものの、SPAモデルで低価格を訴求してきたニトリHDやIKEAといった大手企業は拡大する一方、中小家具店・メーカーなどは苦戦を強いられていると言います。

【円高に伴う対応】

ニトリでは例年約3割の商品を入れ替えるそうですが、2013年度は6割以上の商品を見直しています。例えば、主力商品であるソファの中心価格を4万9,900円から5万9,900円（消費増税前の税込み価格）へと切り上げを行っています。ニトリは商品の改廃を積極的に進め、高単価かつ機能性のある商品の拡充を図っているのです。大塚家具についても輸入品の値上げを実施するなど収益確保の動きを活発化しています。

【生活雑貨系の店舗に関して】

生活雑貨系では「無印良品」を展開する良品計画、東急ハンズ、ロフト、「フランフラン」主体のバルスなど多くの企業が参入していると同時に、オリジナル商品の開発や幅広い品揃えなど各社でそれぞれの強みを持っています。生活雑貨は、総合スーパーや個人店でも販売されていることから厳しい競合環境にあります。各社の強みを活かして他社と差別化し、ブランドや商品価値を訴求していくことが重要となってきます。

長いデフレを経験した消費者に対して、円安や消費増税を受けて、単純に価格を上げるのではなく、価値を伴った商品を販売していくことが、利益を上げていくためには、必要なのでしょう。

【参考　家具・インテリア・生活雑貨店各社の現状】

■家具主体

・IKEA（家具世界1位）売上高3兆5,916億円　営業利益4,526億円

…日本では6店舗、売上高674億円

・ニトリHD（家具チェーンの国内最大手）売上高3,487億円　営業利益615億円

・ナフコ（西日本地盤）売上高2,241億円　営業利益112億円

・島忠（家具・インテリア雑貨・ホームセンターを展開）売上高1,594億円　営業利益136億円

・大塚家具（中高級品、輸入品に強み）売上高545億円　営業利益11億円

・東京インテリア家具（東日本中心に展開）売上高418億円

・ミサワ（20～30代女性主要顧客）売上高51億円　営業利益3.8億円

※家具世界1位のイケアや家具国内1位のニトリHDの店舗に行って感じたことは、売場レイアウトでワンウェイコントロールがしっかりとなされていると思いました。価値ある商品を低価格で提供するイメージの強い両社ですが売場レイアウトも工夫が凝らされているように感じます。

※ミサワは「unico」ブランドの雑貨店を展開しています。若い女性に人気があり、2013年にはルミネ新宿やあべのハルカスなど人気の商業施設に次々と出店しています。

■雑貨主体

・良品計画（無印良品）売上高1,883億円　営業利益183億円

・ロフト（セブン＆アイグループ）売上高861億円　営業利益22億円

・東急ハンズ（東急不動産グループ）売上高828億円　営業利益8.6億円

・サザビーリーグ（「アフタヌーンティー」など展開）売上高877億円

・パスポート（首都圏中心に雑貨専門店を展開）売上高135億円　営業利益4.6億円

・バルス（「フランフラン」が主力）店舗数156

・スタイリングライフHDプラザスタイルカンパニー　店舗数：プラザ77店　その他52店

（参考文献　会社四季報業界地図2014年版）

本日は量販・百貨店販路の縮小が進むアパレルメーカーの現状に関して記載します。

【アパレルメーカーを取り巻く環境変化】

アパレルメーカーは婦人服・紳士服・子ども服などの幅広い商品を手掛ける総合力で、戦後、アパレル業界の成長を牽引してきました。しかしながら、1990年代以降になるとユニクロなどの低価格専門店が拡大してきた影響もあり、1世帯当たりの衣料品関連支出は右肩下がり。それとともにアパレルメーカーが主販路とする百貨店や量販店での販売規模は縮小していきました。2012年の衣料品市場の販路別シェアを見てみると、専門店58.2％（前年比1.2％増）、百貨店28.3％（0.7％減）、スーパー13.5％（0.4％減）と、その割合は専門店が1/2以上を占めている状況になっています。

【アパレルメーカー再編】

上記のような厳しい環境下でアパレルメーカーの再編が起こっています。かつて業界首位だったレナウンは2010年に中国の如意グループの出資を受けていました。これにより中国事業の拡大を目指したのですが苦戦を強いられます。そして2013年には如意グループの出資比率が41％から53％となり、レナウンは同グループの連結子会社になりました。2011年には東京スタイルとサンエー・インターナショナルが経営統合。TSIホールディングスが誕生し、不採算ブランドの撤退と新規チャネルへの種まきを積極的に進めています。

【今後の成長へ向けた新規チャネルの育成】

TSIホールディングスが新規チャネルへの種まきを行っているように、今後の成長のカギとして新規チャネルの育成に取り組む企業が出てきています。1990年代にいち早くSPA路線に舵を切ったワールドは、すでにファッションビルやSC向けブランドの直営店展開が主力となっています。また、ワコールも20～30代半ばのOLをターゲットとしたSPA型ブランドショップ「アンフィ」の出店を拡大。東京メトロ表参道校内のエチカなど全国68店舗に展開し（2013年3月現在）、2012年の売上高は71億6,600万円と前年比118％と成長を遂げています。

最近ではコト消費に対応してライフスタイル提案型ブランドも登場しています（ライフスタイル提案型ブランド：衣料品に限らず、生活雑貨や食品等を取りそろえ、衣食住での総合的な提案を行うブランド。カフェなど飲食を提供する店舗を持つものもあります）。2009年に千駄ヶ谷に日本1号店を出店した「ロンハーマン」はメンズ・ウィメンズ・キッズのウェア、アクセサリーや雑貨など、オリジナルブランドをはじめ、カジュアルからラグジュアリーまで商品を展開。セレクトショップ業界最大手のビームスは2012年に新業態「B:MING LIFE STORE（ビーミング ライフストア）」を立ち上げ、メンズ、ウィメンズはもとより、キッズ、ベビーまでカバー。アパレルショップとして知られている「トミーバハマ」の銀座店は街路に面してバーカウンターを設置しています。売られている商品がジャンルで区切っているのではなく、世界観やコンセプトによってセレクトされているということに特徴があります。

アパレルメーカーのSPA化やライフスタイル提案型ブランドの登場は既存の小売店との競争が発生することが容易に想定されます。今後、小売店とアパレルメーカーの業種を超えた競争も増していきそうな気もします。

【参考　アパレルメーカー各社に関して】

■百貨店主力の総合アパレル

・オンワードホールディングス（23区、組曲、ICB、五大陸など）　売上高2,583億円　営業利益111億円

・三陽商会（BURBERRRYをライセンス販売。EPOCA、Paul Stuart）　売上高1,076億円　営業利益58億円

・イトキン（HIROKO KOSHINO、MICHEL KLEIN）　売上高1,099億円　営業利益6.5億円

・ファイブフォックス（COMME CA DU MODE）　売上高993億円

・ラピーヌ（LAPINE BLANCHE、Pierre Cardin）　売上高111億円　営業利益2.2億円

・レナウン（如意グループ）（D’URBAN、INTERMEZZO、SIMPLE LIFE）　売上高761億円　営業利益▲5.1億円

■ファッションビル、SC主力の総合アパレル

・ワールド（UNTITLED、HusHusH、TAKEO KIKUCHI）　売上高3,364億円　営業利益71億円

・サンエー・インターナショナル（TSIホールディングス）（NATURAL BEAUTY、FREE’S SHOP）　売上高1,028億円　営業利益7.0億円

・東京スタイル（TSIホールディングス）（22 OCTOBRE）　売上高826億円　営業利益▲21億円

■下着・靴下

・ワコールホールディングス（傘下に通販PEACH JOHN）　売上高1,771億円　営業利益80億円

・福助（足袋、ストッキング等　豊田通商傘下）　売上高267億円　営業利益2.0億円

・グンゼ（紳士肌着首位）　売上高1,323億円　営業利益17億円

・ナイガイ（靴下・ストッキングの老舗）　売上高173億円　営業利益0億円

■デザイナーズブランド

・コムデギャルソン（川久保玲、渡辺淳弥）売上高150億円

・エイ・ネット（三宅デザイン事務所）（TSUMORI CHISATO、ZUCCa）　売上高187億円

・イッセイミヤケ（三宅デザイン事務所）（ISSEY MIYAKE）売上高115億円

・ヨウジヤマモト（Y’s、Yohji Yamamoto）：2009年に民事再生法の適用申請、投資会社の支援下で再出発

（参考文献　会社四季報業界地図2014年版）

本日はコンビニエンスストア業界の現状に関して記載します。

【コンビニ業界の状況】

国内コンビニエンスストアの店舗数の限界と言われた4万店を2012年に突破した後も、セブン-イレブンやファミリーマートを中心に出店競争が続いています。その中で既存店の売上高は厳しい状況にあります。そして、新規出店や商品開発を進める上位チェーンと体力のない中堅以下の格差が鮮明になってきています。

【セブン-イレブンに関して】

セブン-イレブンはパウチ惣菜など使い切りサイズの品揃えを厚くして、高齢者や単身者の支持を得ています。また、2013年に淹れたてコーヒーを導入し、一部ファストフード店の顧客を奪って業態を超えた顧客の争奪戦となりました。出店数を加速させており、2012年度に1350店、2013年度に1500店と出店しています。

【ローソンに関して】

2013年10月にローソンはキャッチコピーを「マチの健康ステーション」へ変更し、高齢化による顧客の健康志向が今後増すことを想定し、「健康に配慮した商品ならローソン」を連想させるような店づくりを進めています。2013年にローソン初の直営調剤薬局併設店、ローソンホーム薬局蒲田店がオープン。在宅介護を受けている人に薬の出張調剤を行っています。その中で宅配する薬と一緒にコンビニのお菓子を持っていくこともあるそうです。東京都大田区にある久が原一丁目店では、無料で使えるタニタの業務用体組成計を設置し、顧客の定期的な来店を促しています。その他、野菜販売の拡大、医薬品の販売に取り組み、健康をテーマとした店づくりを試験的に行っています。

【ファミリーマートに関して】

ファミリーマートは2012年10月に新PBの「FamilyMart collection」を立ち上げ、品揃えの幅を拡大。高質な商品を開発し、価格よりも質を重視した戦略を採っています。また国内の新規出店においては地方都市や駅ナカを中心に展開。2012年に大阪市営地下鉄の駅構内に2012年開店したり、2013年に近畿日本鉄道と駅ナカ売店・コンビニ事業について業務提携し、近鉄の駅ナカ売店等をファミリーマート店舗に順次転換していくことに基本合意したりしています。

【コンビニの大量出店に伴って】

コンビニが大量出店するのに伴って、加盟店オーナーが不足するという問題が発生しているようです。各チェーンとも一人のオーナーが複数の店舗を経営する「複数店経営」を推進しているようです。店舗の質を維持しつつ、大量出店を続けられるかは、各チェーンの対策にかかっています。

【参考：現在のコンビニエンスストア各社の状況】

コンビニ売上高1位はセブン-イレブン・ジャパン。チェーン全店売上高3兆5,084億円で、営業利益1,867億円とコンビニ業界では群を抜く利益水準となっています。全店平均日販は66.8万円とこちらも高水準。国内店舗数は1万5,072店です。

続く売上高2位はローソン。チェーン全店売上高は1兆9,065億円、営業利益662億円。全店平均日販54.7万円、国内店舗数は1万1,130店となっています。

3位は伊藤忠系のファミリーマート。チェーン全店売上高は1兆5,845億円、営業利益431億円、全店平均日販52.3万円、国内店舗数は9,481店となっています。前述のように鉄道10社（西武・東武・京成などとも提携）と駅売店で提携し駅ナカでも強みを見せています。

4位はユニーグループ・ホールディングスの完全子会社、サークルKサンクス。チェーン全店売上高8,788億円、営業利益182億円、全店平均日販46.7万円、国内店舗数6,242店となっています。

５位はイオンが54％出資する、ファストフードに特色のあるミニストップ。チェーン全店売上高、3,526億円、営業利益50億円、全店平均日販46.5万円、国内店舗数2,192店となっています。イオンとの連携を強化し、惣菜や日配品を拡大しています。

その他のコンビニとして、神奈川など首都圏を中心に展開するスリーエフ（チェーン全店売上高977億円、営業利益0.5億円）、北海道を中心に展開するセイコーマート（チェーン全店売上高1,846億円、営業利益17億円）、広島が地盤のポプラ（チェーン全店売上高868億円、営業利益2.1億円）、2013年7月に山崎製パンが吸収合併したデイリーヤマザキ（チェーン全店売上高2,256億円、営業利益▲6.9億円）、中部・近畿を中心に展開するココストア（チェーン全店売上高1,089億円）などあります。

コンビニ業界においても他業態との競争が激化しています。例えば2014年からアマゾンが自社で酒販売を開始するなど、ネット企業が食品・飲料分野での販売を拡大しています。今後、ネット企業を含め、縮小する国内市場のパイの奪い合いが激化してくることが想定されます。

（参考文献　会社四季報2014年版業界地図　週刊東洋経済2014　4/26）

本日はダイレクトモデルに関して記載します。

【ダイレクトモデルとは】

ダイレクトモデルとは、従来産業バリューチェーンに存在していた間にあるチャネルをスキップして、直接最終顧客へ自社の商品やサービスを販売するビジネスモデルのことを言います。このビジネスモデルを採用している具体例とするとアスクルが挙げられます。

従来チャネルを通じて販売されていた商品・サービスを直接販売しますので、中間マージンやリベートが不要となります。それに伴って粗利が深くなることで低価格販売が可能になり、チャネルを通じて販売している競合と比較して価格的に優位に立つことができます。

このダイレクトモデルが採用されるようになってきた背景には、近年、インターネットの登場、ウェブEC技術の発達、CRM技術、コールセンター技術やその受託ビジネス、決済サービス、宅配サービスといった社会的な環境が整ってきたことにより、チャネルを介することなく最終顧客に販売することのハードルが低くなったことにあります。

【チャネルを介しての販売にないダイレクトモデルのメリット】

ダイレクトモデルではチャネル販売にはない利点が生まれます。

まず、個々の購買者の情報を直接収集することができるということです。この収集した情報を分析やプロモーションに活用することができます。また、顧客の声を収集して製品改良や新製品の開発に反映させたりすることもできるようになります。

ダイレクト販売ではリアル店舗のような空間的な制約もありません。よって、品揃えに制約を持たないことからロングテールでの売上確保も期待できます。

【アスクルとカウネット：過去の関係に縛られないメリット】

チャネルを支配している既存の事業者は、既存の売上をチャネルに依存していればいるほど、そのチャネルに対しての配慮をすることとなり、ダイレクトモデルを容易に採用することができません。コクヨはカウネットという名前でダイレクトモデルに参入していますが、それはアスクルから大きく遅れてのスタートでした。しかもチャネルへの配慮から卸と小売を二重に商流（商流：商品の流通において、物的な流れである物流に対し、受注・発注・出荷・在庫保管・販売管理など取引関係の流れ）に介在させるモデルとなっていて、中間マージンの排除という意味では不利なモデルを採用せざるを得ない状況となっているそうです。それに対して、アスクルは大きく頼る既存業者がなかったためにダイレクトモデルを採用することができました。このようにダイレクトモデルは新規参入に適したビジネスモデルと言えます。

〈参考〉

アスクル：商品点数、107,000点　1,000円以上で送料無料。

カウネット：商品点数、64,900点　1,500円以上で送料無料。

両社ともに、登録料・年会費無料。365日以内返品可。

（2011年データ）

【ダイレクトモデルのデメリット】

ダイレクトモデルではネットで他社との条件比較が容易になることや、ダイレクトモデルを好む顧客セグメントは価格感応度が高い傾向にあるので、価格と性能だけの勝負になる傾向にあると言います。ダイレクトモデルを採用すると既存のチャネルを介するモデルに対しては優位に立てますが、ダイレクトモデル同士の戦いになると価格競争に陥る危険性があります。

また、ECサーバーや出荷センター、コールセンターなどダイレクト独特の新たな業務が加わりますので、単純に中間のチャネルがなくなる代わりにリスクが発生する可能性が出てきます。例えば、ECによる取引は返品率が意外と高いようですので、そういった点は事前に織り込んでおく必要がありそうです。

既存企業の立場からすると、古くからあるチャネルとの関係性をどのように位置づけて、新規参入企業から市場シェアを奪われないようにしていくか、十分に検討することが必要そうです。

（参考文献　経営戦略を見る目と考える力を養うビジネスモデルの教科書）